人民幣緩升確定 加速台商外移東南亞


 


─人民幣升值效應系列之 2(中央社記者林淑媛台北 7日電)

人民幣兌美元升值是確定的方向,但學者專家認為,一次性大幅升值可能性幾乎等於零,人民幣緩升雖然對大陸經濟面衝擊較小,但會加速傳統產業台商外移東南亞的速度。




 


隨著中國大陸經濟實力崛起,人民幣匯價走勢成為全球關注焦點。前行政院經濟建設委員會主委、現任國立台灣大學經濟系教授陳添枝認為,人民幣升值會導致中國大陸整體出口減少,傳統產業型態的台商會加速生產據點轉移,而生產基地集中在中國大陸的筆記性電腦,毛利會更低。


陳添枝預期,近年來人民幣升值走勢,已經導致台商逐步到越南、印尼以及泰國投資;而紡織廠則加速外移到巴基斯坦與孟加拉,其中又以外移孟加拉家數最多;顯示一波波人民幣升值,台商轉單、移轉生產據點的速度會加快。


 


人民幣升值方向是確定的,但問題是升值幅度如何?是1次大幅升值還是逐步緩升呢?陳添枝認為,基本上人民幣匯價是中國的政策決定,而不是市場。


 


目前人民幣兌美元約在6.82506.8350元區間浮動。陳添枝認為,若人民幣升值幅度超過10%,對大陸經濟影響非常劇烈,會造成資產泡沫化;他認為,中國當局雖然不會排斥升值,但會希望以和緩方式進行,避免造成中國經濟太過劇烈震盪。


 


寶華綜合經濟研究院院長梁國源指出,人民幣海外無本金交割遠期外匯(NDF)匯價在今年2月下旬開始出現升值趨勢,主要因外界對在 3月登場的人大與政協兩會,中國政要對人民幣升值相關談話有所預期,但以目前發展來看,中國當局對人民幣匯價走勢態度仍相當保守,「說了等於沒說一樣」。


 


不過梁國源直言,「人民幣一次大幅升值可能性幾乎等於零」,因為怕衝擊出口產業部門。梁國源說,中國最怕就是經濟成長率沒有辦法保八(8%),因為這是養活13億人口的基本經濟成長。


 


因此,雖然中國當局想要發展內需、促進消費,但可以創造勞工就業機會的外需產業,還是有維持競爭力的必要。


 


事實上,中國政府已經體認到人民幣升值的必要性。


 


陳添枝分析,中國已經快要超越日本成為全球第二大經濟體,但是中國過去幾年出口占國內生產毛額(GDP)比重都超過30%,去年雖然因金融海嘯衝擊降至30%以下,但中國出口比重相較於經濟規模相當的日本,出口比重只占GDP 11%的情況,出口比重顯然偏高。


 


因此,隨著中國經濟勢力擴增,中國體認到人民幣升值對發展內需的重要性,但外界預期人民幣升值的熱錢不斷湧入,對中國而言,也是一種壓力。


 


陳添枝說,「中國現在滿擔心房地產泡沫化問題」,因為房地產是在金融機構貸款比例最高的產業,如果房地產出問題,銀行體系馬上遭殃,經濟會跟著垮掉。


 


人民幣兌美元經歷兩階段的大幅升值,其中一次是8元升值到7元區間,另外一次是7元升值到現階段的6元區間。梁國源認為,升值會增加台商生產成本的壓力,雖然人民幣緩升,但累積下來的衝擊還是很可觀,也會影響兩岸三地的三角貿易。


 


過去人民幣升值都是在美國以及其他國家壓力下促成,但梁國源觀察,隨著中國經濟實力增強,中國在人民幣匯價上已逐步掌握發言權,現在全球都期盼中國購買自己的公債,而國際壓力對中國而言,已經是人微言輕,例如中國這段期間已經開始賣美國公債,甚至美國發債時,中國也不一定買了。

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