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哪算壓力測試？歐洲銀行體檢標準放水 從輕計算公債虧損

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電　　2010-07-08 12:00:28　

歐盟當局周三 (7 日) 宣布，將對區內 91 家主要銀行財務進行壓力測試；但同時也傳出，測試將各銀行持有的歐元國公債的虧損規模，從輕計算。消息激起市場分析師砲轟批評。

歐盟銀行監理委員會 (CEBS，Committee of European Banking Supervisors) 在聲明中表示，這項測試的設計，目的為了衡量銀行業吸收貸款及公債資產虧損的能力。

不過消息人士透露，這回測試標準，預設希臘公債造成的虧損規模為 17%，西班牙公債為 3%，德國公債則為 0。相較於信用市場估計，一旦希臘主權債信違約，其公債虧損幅度將達 60%，足足是當局假設的 3 倍以上。

市場的估計值，主要來自目前希臘公債的信用違約交換 (CDS) 回本率交易結果，顯示在希臘債務違約或重組的情況下，投資人可取回 40% 的投資。

Evolution Securities Ltd. 駐倫敦分析師 Jaap Meijer 認為，這根本不是壓力測試，CEBS 的標準只是這些公債的現值。

Seymour Pierce Ltd. 駐倫敦分析師 Bruce Packard 也表示，他懷疑這些壓力測試有多少程度是歐盟當局逆勢操作，以挽回市場信心。因為「如果測試太嚴格，所有銀行都會中箭倒下」。

這回受測的銀行，占歐盟金融體系的 65%。其中包括 14 家德國銀行，27 家西班牙儲蓄銀行，6 家希臘銀行，5 家義大利銀行，4 家法國銀行及 4 家英國銀行。