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太陽能 台廠亮了

【聯合晚報╱記者吳文淵/台北報導】 2010.06.20 02:31 pm

太陽能產業微利化，相關個股股價也多經過大幅修正。最近國票投顧出具的研究報告則指出，太陽能產業景氣開始從谷底回升，台系廠商受惠委外代工效應擴大，且低價原料在第三季導入，未來毛利和營運狀況可望大幅回升。

國票投顧指出，2008年金融風暴及產業本身的供需結構變化，使得太陽能產業微利化。不過，由於上游多晶矽原料供過於求，使得生產成本較高的歐洲、美國及中國廠商出現多季連續虧損，展望2010年國際太陽能大廠將加速委外釋單，單位生產成本結構較低的台系廠商，將是未來最大的受惠者。

國票投顧表示，根據專業機構統計，目前以西門子產出的多晶矽原料，一線大廠的生產成本平均在每公斤48至50美元之間，二線廠的成本則約53至55美元，而近期的現貨價格則落在每公斤50至52美元附近，使得二線廠退出市場的速度加快。儘管可預見的未來，多晶矽仍將呈現供過於求，但小廠的退出，將使原有的供給廠商產銷更有秩序，價格走勢可能呈穩定緩跌，而不會出現如2008年時的崩跌方式。穩定價格波動將更有利於台廠獲利持續提升。

德國的調降補貼措施將延到明年開始，國票投顧評估，在這之前將再次刺激需求，提前約一季產生的訂單效應，將持續從第三季湧入台廠，目前上游的中美晶，中游茂迪、新日光、昱晶，下游科風等新訂單已將下半年新產能全數預定，預期這些廠商年底前的產能都將滿載。而日本反向重拾太陽能補助計畫，部分台系大廠已出現大量日本訂單。

台系廠商的轉換效率現在技術品質已趕上，提升至16%以上，媲美歐美一貫大廠水準，也優於中國，相對競爭優勢等，中長期逢低布局時機浮現。